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El propósito de este trabajo es describir la metodología utilizada para estimar la estructura temporal de tasas de interés de la deuda de YPF, utilizando sus bonos emitidos en dólares bajo ley Argentina. Para lograr dicho objetivo, la estimación toma el modelo de Nelson y Siegel (1987). Los resultados fueron obtenidos a partir de datos diarios, comenzando el 01 de Enero de 2017, y terminando el 30 de Abril de 2018. Se propondrán tres modelos distintos, cada uno con sus respectivos ponderadores, y se analizarán los errores arrojados por cada uno de ellos. Obteniendo un error absoluto promedio (MAE) de 0.7828, se verá que el modelo que mejores indicadores presenta es el más sencillo (ponderación uniforme). Por otro lado, se estudiará y probará la capacidad de realizar predicciones del modelo, mediante la comparación de un Random Walk (“Paseo Aleatorio”) y un Vectores Autorregresivos de orden 3 (VAR(3)).

El propósito de este trabajo es proponer una metodología para estimar la estructura de tasas de interés en dólares para Argentina. El mercado argentino de bonos soberanos se caracteriza por ser incompleto. Para abordar este problema, en nuestra estimación usamos el modelo Nelson y Siegel (1987). Los resultados obtenidos de las observaciones diarias, comenzando el 26 de Abril de 2017 y finalizando el 26 de Abril de 2018, muestran curvas estables y suaves. Adicionalmente, exploramos la utilidad del modelo de Nelson y Siegel para la administración de riesgos a través de inmunización de carteras y estrategias direccionales de factores de riesgo.

Dadas dos variables aleatorias independientes, X0 y X, que llamaremos de referencia y de comparación respectivamente, se define la variable relativa como R = F0(X), siendo Fo la función de distribución acumulada de la variable X0. Existe abundante bibliografía sobre métodos para estimar la densidad de una variable a partir de observaciones independientes. En esta tesis consideramos el problema de estimar la densidad de la variable R, llamada densidad relativa, a partir de muestras independientes, X0,1,...X0,n y X1,...Xm, de ambas poblaciones. Para ello construimos predictores de la variable relativa obtenidos a partir de un estimador de la función F0 calculada en observaciones de la variable X. El conocimiento de la densidad de R, nos permite representar las similitudes o diferencias entre las distribuciones de X y X0. Para estimar la densidad relativa hemos combinado dos estimadores de la función de distribución, la función de distribución empírica y un estimador suavizado de la núsma, con estimadores de la densidad basados en núcleos y basados en vecinos más cercanos con núcleos. Respecto de la elección del parámetro de suavizado hemos considerado la ventana óptima y distintos procedimientos de validación cruzada. Mediante un estudio de simulación, se estudió el comportamiento para muestras pequeñas de los estimadores de la densidad relativa propuestos. Como medida del error de estimación se consideró una aproximación del error cuadrático medio integrado. El estimador basado en núcleos utilizando una ventana de validación cruzada sesgada y el que utiliza la ventana óptima, son los procedimientos con el mejor comportamiento.

"La base de este trabajo es construir una estructura a término de tasas de interés para Argentina en moneda local. Los métodos utilizados hasta el momento se basan en moneda extranjera y activos financieros que implican, para su uso, una serie de restricciones y supuestos que atentan contra una correcta estimación. Para poder construir esta estructura se utilizará el modelo de Nelson y Siegel dinámico en donde se asumirá en una primera instancia que los parámetros del modelo siguen un modelo autorregresivo y luego se incorporarán factores macroeconómicos para explicar el movimiento de los parámetros a través del tiempo. Se compararán ambas estimaciones dentro de una muestra para obtener la que mejor predice la proyección de la estructura a término argentina."

El objetivo de este trabajo es la aplicación de una metodología para el cálculo de curvas de tasa cupón cero de la deuda pública argentina emitida en pesos bajo ley nacional. Para abordar esta temática se empleará el método de Nelson-Siegel (1987) y se optimizará una función de error para obtener los parámetros. Al mismo tiempo, se calculará el modelo utilizando distintas ponderaciones y se analizarán los resultados obtenidos demostrando que es posible obtener una estructura de tasas de interés parsimoniosa que permite la valuación de instrumentos financieros con características y riesgos similares. Adicionalmente, se evaluará la capacidad de predicción del modelo elegido. Se realizarán predicciones a diferentes horizontes temporales y se comprará el modelo utilizando un VAR(1) sobre las diferencias de los parámetros contra un Random Walk.

La evapotranspiración es el pasaje de agua desde diferentes coberturas del suelo hacia la atmósfera, en forma de vapor. Parte de esta agua se encuentra en cuerpos libres o en el suelo y en la vegetación. En términos más estrictos, la evapotranspiración es la suma de dos procesos físicos diferentes que ocurren simultáneamente: a) la evaporación, que se produce a partir de cuerpos de agua o suelo encharcado, de la matriz porosa del suelo superficial cuando este tiene humedad suficiente, y de gotas de agua retenidas en el follaje luego de una lluvia o del rocío; y b) la transpiración de las plantas. Estos dos procesos se engloban bajo el término “evapotranspiración” y su estimación se realiza en forma integrada. Mediante la evapotranspiración se transfiere a la atmósfera, por un lado, masa de agua, y por otro, la energía necesaria para que el agua cambie de estado líquido a gaseoso; esta energía se denomina calor latente de vaporización. El presente trabajo tiene como objetivo estimar la evapotranspiración instantánea en gran parte de la Provincia de Buenos Aires, República Argentina, utilizando imágenes satelitales del sensor MODIS como única fuente de datos. Debido a la escasa información in situ para ser utilizada como testigo, la evapotranspiración instantánea (W/m2) se transformó en evapotranspiración diaria real (mm/día) a partir de información provista por imágenes GOES del satélite GOES-Este para que la misma pueda ser comparada con la Evapotranspiración real obtenida a partir de Balance Hidrológico de Thornthwaite-Mather. Se evaluó la posibilidad de obtener estimaciones aceptables de evapotranspiración a nivel regional, prescindiendo de mediciones in-situ y, por lo tanto, susceptibles de ser obtenidas en forma operativa en tiempo cuasi-real para su consulta por diferentes usuarios. Para la estimación de la evapotranspiración instantánea se utilizó la metodología propuesta por Venturini con la modificación efectuada por Girolimetto, trabajando con datos instantáneos obtenidos diariamente por el sensor MODIS y productos MODIS desarrollados por la NASA, como el albedo y el NDVI. Los resultados de evapotranspiración instantánea obtenidos (con una resolución espacial de 1 Km2) se contrastaron con mediciones puntuales de flujo de calor latente disponibles en solo un sitio de la región de estudio (Lote de soja de 19 has, en la Estación Experimental del INTA – Balcarce), mostrando una muy buena correlación. La evapotranspiración diaria real estimada (también con resolución espacial de 1 Km2) se contrastó con la evapotranspiración real calculada a partir del Balance Hidrológico para varias estaciones meteorológicas de la región de estudio. La evapotranspiración diaria real estimada a partir de sensores remotos muestra una buena correspondencia con la evapotranspiración real, teniendo en cuenta que: a) el método del balance hidrológico supone que la vegetación se encuentra libre de enfermedades y bajo cobertura completa, mientras que la estimada en este trabajo refleja las condiciones propias de la vegetación; y b) se compara una estimación areal media sobre 1 Km2 con un cálculo puntual en la estación meteorológica. Por otra parte, los valores obtenidos en mm/día son similares a los obtenidos por otros autores en otras regiones del mundo, o bien, en áreas pequeñas dentro de la misma zona de estudio, pero bajo una cobertura homogénea.

El objetivo del presente trabajo fue determinar la Evapotranspiración real (ETR) a nivel regional utilizando la información del satélite meteorológico NOAA-AVHRR y comparar los resultados obtenidos con los calculados a partir de un modelo de simulación de balance hídrico. Para la estimación de la ETR se analizaron 30 imágenes que abarcan el oasis Norte de Mendoza. Con la información de los canales C1 (Visible) y C2 (IRC) se obtuvo el índice verde normalizado (NDVI), a través del cual se siguió la evolución anual de la vegetación y con la correspondiente al Infrarrojo térmico (C4 y C5) se calculó la Temperatura de superficie (Ts) por el método Split - Windows Luego se vinculó la Ts calculada por teledetección con la temperatura del aire (Ta), para finalmente calcular la suma acumulada de las diferencias entre Ts y Ta, conocida como SDD (stress degree day) que permite estimar globalmente las características de stress hídrico a nivel regional. Conociendo (Ts-Ta) se estimó la ETR a partir de la radiación neta y de los coeficientes A y B que se estimaron según las características de la cobertura vegetal, aplicando una relación simplificada a partir del balance de energía, desarrollado por Jackson (1977) y Seguin (1983) según la ecuación: ETR = Rn + A -B ( Ts - Ta ) Posteriormente, se incluyó en los cálculos los valores de Emisividad y se hizo variar el coeficiente B de acuerdo a la ocupación del suelo en cada uno de los polígonos en que fue dividida el área de estudio. En la etapa final se compararon estadísticamente los datos de ETR estimados por los distintos métodos con los simulados por el modelo y se obtuvo como conclusión final que: la estimación de la ETR a nivel regional mediante datos satelitales, se adapta muy bien a la mayoría de los casos y es sencilla de calcular, por lo que la metodología desarrollada es fácilmente extrapolable a otros oasis de la región.

La evapotranspiración (ET) es un componente principal en el ciclo hidrológico y en el transporte de energía entre la atmósfera y la superficie terrestre. Por lo tanto, estimaciones precisas de ET son necesarias en muchos estudios medioambientales. El objetivo de esta tesis fue incorporar información provista por sensores pasivos de microondas en el cálculo de ET, para así poder monitorearla bajo condiciones climáticas adversas. Para ello se consideró la humedad de la superficie en la estimación de la evapotranspiración relativa (F) modificando las expresiones desarrolladas por Komatsu y Granger y Gray. Estas nuevas ecuaciones son integradas en las relaciones complementarias de Bouchet y Granger dando origen a cuatro modelos para estimar ET. Los resultados obtenidos fueron comparados con datos observados en el área de Southern Great Plains – EE.UU, indicando que los modelos estimaron la ET con errores que representan el 15,50, 16,80, 17,00 y 35,60% de la ET media observada. Las estimaciones de ET mostraron una buena relación con los datos a campo, con errores medios cuadráticos sin sesgo (ubRMSE)variando de 23,80 a 36,60 W/m2 y coeficientes de determinación (R2) superiores a 0,80. Dichos resultados son similares a los publicados por otros autores, y sugieren que la incorporación de información de microondas pasivas en modelos de ET deriva mapas de ET precisos con aceptada resolución espacio-temporal.

El presente trabajo consiste en la estimación de la evasión en el Impuesto a la Ganancias Personas Físicas para el período fiscal 2002, a partir de datos de ingresos obtenidos de la encuesta permanente de hogares (EPH). Se trata de estimar la evasión para diferentes intervalos de ingresos gravados, a nivel global, como así también por actividad económica. Las estimaciones son llevadas a cabo mediante la utilización de un modelo de microsimulación. La evasión se define en este trabajo como la diferencia entre el impuesto determinado potencial o teórico y el impuesto determinado que surge de las declaraciones juradas presentadas a la Administración Tributaria. El impuesto determinado potencial o teórico, es el impuesto que resulta de la aplicación de las normas jurídicas que determinan y regulan el impuesto, calculado sobre una base imponible teórica, a partir de los ingresos obtenidos de la EPH. El modelo de microsimulación desarrollado en este trabajo es el que permite obtener el impuesto determinado potencial para poder luego ser contrastado con el impuesto determinado declarado y estimar así la evasión. Luego, se utilizan las especificaciones del modelo desarrollado para simular cambios en la estructura del impuesto tales como un aumento en el monto de las deducciones personales y una disminución en el nivel de las alícuotas. Además, el modelo permite obtener como subproducto el monto teórico de recaudación del monotributo. Como objetivo principal, el trabajo pretende brindar a la administración tributaria una herramienta útil para elaborar estrategias de fiscalización que focalicen en aquellos segmentos de contribuyentes que presenten los más elevados niveles de evasión. Al mismo tiempo, el modelo desarrollado proporciona una medida de cuánto el Fisco deja de recaudar, a causa de la evasión en el impuesto bajo consideración. Asimismo, el modelo permite medir el impacto sobre el impuesto a las ganancias personas físicas, ante cambios en la estructura del mismo.

Tesis para optar por el título de Magíster Scientiae en Manejo Integral Cuencas hidrográficas con orientación en Manejo Sustentable de los Recursos Naturales en Cuencas de Montañas, de la Facultad de Ciencias Agrarias y Forestales de la Universidad Nacional de La Plata, en 2009.