Catálogo de publicaciones

"El presente trabajo tiene por objeto determinar el valor presente de la compañía Chipotle Mexican Grill al 16 de junio del año 2017. Para realizar la valuación se seleccionaron dos métodos ampliamente utilizados en el mundo financiero: el flujo de fondos descontados y valuación por múltiplos comparables. El método de valuación por flujo de fondos descontados está basado en que todo activo es igual al valor presente de los futuros flujos de caja que genera. Para descontar los flujos futuros se utiliza el costo promedio ponderado del capital (WACC). Como la compañía objetivo se encuentra situada en Estados Unidos, se proyectaran flujos de fondos en dólares y en valores nominales. Para realizar un análisis completo de las variables flujos se estimaran tres posibles escenarios: un escenario base, suponiendo que las variables que afectan a la compañía (las ventas de los mismos locales, los márgenes operativos y la apertura de nuevos locales) se desempeñan de forma moderada; un escenario pesimista, suponiendo que las mismas se desempeñan peor a lo esperado(la apertura de locales, las ventas de los mismos locales y los márgenes operativos son menores); y por ultimo uno optimista, que supone que las variables se desempeñan de la mejor manera posible(la apertura de locales, las ventas de los mismos locales y los márgenes operativos son mayores). La metodología de valuación por múltiplos es una valuación relativa, es decir, el valor de un activo es comparado con el valor que el mercado asigna a otros activos similares. El método provee alta credibilidad ya que refleja niveles de precios que efectivamente se han utilizado para realizar transacciones en el mercado. Para realizar la valuación por múltiplos se seleccionaron compañías que compiten con Chipotle Mexican Grill y que poseen características similares. De la comparación de los valores obtenidos en ambos enfoques se determinara un rango de valores probables."

Loizaga, Alejandro

Loizaga, Alejandro

Warnes, Ignacio

Epstein, Javier P.

"El objetivo del presente trabajo es valuar las acciones de Cerámica San Lorenzo Industrial y Comercial Sociedad Anónima al 31/12/2011, utilizando para ello el método de Flujo de Fondos Descontados (Discount Cash Flow). Merece destacarse que Cerámica San Lorenzo es una de las principales empresas con sede en Argentina que se dedica a la elaboración de revestimientos cerámicos. La inquietud por este trabajo surge del análisis de las acciones de Cerámica San Lorenzo en la evolución de su cotización, cuyo gráfico se presenta a continuación, donde se advierte una gran variación de valores, estando actualmente en sus mínimos históricos.El objetivo es analizar si estos valores mínimos responden a los fundamentos de la empresa, su riesgo operativo y financiero, o por el contrario, si el mercado está subvaluando a la empresa. Otra particularidad que hizo de especial interés el análisis de una empresa como Cerámica San Lorenzo, es que la misma pertenece al sector construcción, cuya participación en el PBI total de la Argentina no supera el 6 %, no obstante lo cual enlaza diversos sectores de la economía nacional, convirtiéndola en clave del crecimiento y desarrollo, tanto por sus efectos multiplicadores como por el dinamismo que genera entre las diferentes industrias."

Loizaga, Alejandro

Epstein, Javier P.

Caramutti, Mario