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Agradecimientos - Índice de Tablas - Tabla de Ilustraciones - 1. Introducción - 1.1. Definición del problema - 1.2. Límites o alcance del trabajo - 1.3. Objetivos del trabajo - 2. Marco Teórico - 2.1. Métodos de valuación - 2.2. Método del flujo de fondos descontado - 2.2.1. Flujo de fondos libre o free cash flow (FCF) - 2.2.2. Flujo de caja para las acciones o equity cash flow (ECF) - 2.3. Metodología de valuación por flujo de fondos descontados en su variante de flujo de fondos para los accionistas o equity cash flow (ECF) - 2.3.1. Análisis del desempeño histórico y de la situación actual de la empresa. - 2.3.2. Elaboración de flujo de fondos futuros o proyecciones. - 2.3.3. Proyección de escenarios - 2.3.4. Determinación de la tasa de descuento o costo de capital por el modelo CAPM - 2.3.5. El CAPM para mercados emergentes - Estimación del beta para empresas que no cotizan en bolsa - El riesgo país - El riesgo de mercado - 2.3.6. Valuación de la empresa. - 3. Valuación de la Empresa industrias de Aceite S.A. - 3.1. Descripción de la empresa y análisis del entorno - 3.1.1. Información de la empresa - 3.1.2. Riesgos asociados a la actividad de la empresa - 3.1.3. Análisis de mercado - 3.1.4. Análisis FODA para IASA - 3.2. Análisis económico y financiero de la empresa - 3.2.1. Estados contables históricos - 3.2.2. Análisis del balance general - 3.2.3. Análisis del estado de resultados - 3.2.4. Análisis de ratios - 3.3. Estimación de los flujos de fondo para el accionista - 3.3.1. Estado de resultados proforma - 3.3.2. Depreciaciones y erogaciones de capital - 3.3.3. Flujos no operativos, diferencia de cambio y ajuste por inflación - 3.3.4. Variación del capital trabajo - 3.3.5. Valor residual - 3.3.6. Flujo de fondos proyectado - 3.4. Determinación del costo de capital - 3.4. Valuación de la empresa - 5. Conclusiones - Bibliografía - ANEXOS - Anexo 1 - Anexo 2

Caramutti, Mario

PRESENTACION DEL PROYECTO - Introducción - Capítulo 1: Métodos de Valuación - 1.1 Método de Flujo de Fondos - 1.2 Diferentes Medidas de Flujos de Fondos - 1.3 Costo del Capital - 1.4 La valuación en los mercados emergentes -1.5 Análisis de sensibilidad - Capítulo 2: La empresa – TARJETA ALEGRÍA S.A. - Historia - Descripción del negocio - Servicios brindados Estructura organizacional - Análisis de Debilidades, Amenazas, Fortalezas y Oportunidades (DAFO) - CAPITULO 3: Análisis de la información Financiera - TARJETA ALEGRÍA S.A. - 3.1 Análisis vertical y horizontal de los estados contables - 3.2 Datos históricos - 3.3 Análisis vertical - 3.4 Análisis horizontal - 3.5 Análisis económico-financiero - CAPITULO 4: Confección del flujo de fondos proyectado - 4.1 Estimación de los rubros que componen el flujo de fondos - Capítulo 5: Determinación del Costo de Capital - 5.1 La Tasa Libre de Riesgo en Argentina - 5.2 Prima de riesgo de mercado (Rm - Rf) - 5.3 Beta (β) - 5.4 Determinación del costo de capital – Modelo CAPM - Capítulo 6: Cálculo del Valor de la empresa - Capítulo 7: Análisis de sensibilidad - 7.1 Escenario Optimista - 7.2 Escenario Pesimista - Bibliografía

Fernández Molero, Diego

"Estimar el valor del patrimonio neto de la empresa YPF ha sido el objetivo de este trabajo. Proyecciones futuras de las facturaciones y niveles de rentabilidad de esta empresa sirven de base para estimar flujos de caja futuros. A continuación estos flujos han sido descontados a la tasa del costo promedio ponderado del capital para determinar el valor del negocio (método conocido de valuación de la empresa sin endeudamiento o Enterprise Value). El trabajo ha usado una serie de supuestos acerca de la evolución macro-económica de la República Argentina, de la gestión futura de la empresa YPF y del comportamiento de los precios de gas y petróleo a nivel mundial y local. Al final de la tesis se implementa un análisis crítico de los supuestos elegidos y se miden los impactos de unos cambios sobre estos supuestos (usando las herramientas del programa Excel). El trabajo concluye sobre los supuestos más críticos a la valuación de YPF. La investigación toma perspectivas con respecto a la compensación del gobierno argentino a Repsol para la expropiación de YPF. La conclusión del análisis es que la restitución por parte del gobierno para la nacionalización de YPF valúa de manera más bien justa el negocio de la compañía en términos puramente financieros."

Loizaga, Alejandro

Loizaga, Alejandro E.

Loizaga, Alejandro E.

Loizaga, Alejandro

Epstein, Javier P.