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Título de Acceso Abierto
Time-varying risk premia forecasts and a trading algorithm
Nicolás Andrés Dennehy Magdalena Cornejo
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Resumen/Descripción – provisto por el repositorio digital
La presente tesis analiza la siguiente pregunta: asumiendo que los factores de prima de riesgo predicen retornos de acciones, como lo hacen en el modelo de tres factores de Fama- French, y que dichos factores son variantes en el tiempo, ¿pueden estos factores ser pronosticados por modelos de series de tiempo? Además, si estos factores pueden ser pronosticados, ¿pueden dichas predicciones proveer información para pronosticar los retornos de las acciones? Usando series de tiempo mensuales de retornos y factores de riesgo desde 1926 a 2018, puede diseñarse un algoritmo de dicha naturaleza basado en un modelo VAR parsimonioso cuyas predicciones a su vez se utilizan en regresiones de Fama-French. Luego, el algoritmo elige el portafolio con el retorno esperado más alto. Los resultados muestran que el desempeño fuera de la muestra del algoritmo, aún luego de corregir por su volatilidad, es más alto que el promedio del mercado.Palabras clave – provistas por el repositorio digital
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Disponibilidad
| Institución detectada | Año de publicación | Navegá | Descargá | Solicitá |
|---|---|---|---|---|
| No requiere | 2019 | Repositorio Digital San Andrés (SNRD) |
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Información
Tipo de recurso:
tesis
Idiomas de la publicación
- inglés
País de edición
Argentina
Fecha de publicación
2019-08
Información sobre licencias CC