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"Efecto día de la semana" en los mercados accionarios de Argentina, Brasil, Chile, México y Perú

Emiliano M. Fandiño; Julián Yosovitch;

Acerca de

"En este artículo analizaremos la presencia de anomalías en los principales mercados accionarios latinoamericanos, más precisamente los que incluyen a Argentina, Brasil, Chile, Perú y México. Lo que intentaremos responder es si el “efeco lunes y “efecto fin de semana” están presentes tanto en los activos como en las volatilidades de los mismos. Cuando nos referimos al “efecto lunes” estamos plantéando la hipótesis que dicho día de la semana presenta una rentabilidad media que suele ser significativamente menor a las rentabilidades medias obtenidas para los restantes días de negociación y de signo negativo. Por el contrario, planteamos al “efecto viernes”, como aquel en el cúal se presenta la existencia de rentabilidades anormalmente altas. El período de análisis se encuentrea comprendido entre los años 1994 y 2017. Para ello modelizaremos un modelo de regresión multivariada con variables dummys para identificacar las anomalías en los retornos de los activos. Adiconalmente realizaremos test no paramétricos y aplicaremos un enfoque adicional y una aproximación mediante el criterio de Dominancia Estocástica. Finalmente trateremos de responder cúal es la mejor estrategia que un inversor racional, adverso al riesgo plantería al momento de efectuar inversiones. Presentaremos dos tipos de estrategias, aquella en la cual el inversor adquiere el activo y lo aloca en su cartera de inversión por un horizonte temporal y aquel inversor que decide realizar compras sucesivas según los días presentados precedenemtente. Este trabajo intentará esclarecer cúales de estas estrategías son convenientes para la obtencíon de rendimientos mayores a los del mercado1. A lo largo de la literatura y luego de varios estudios posteriores al de Eugene Fama2 han querido demostrar las ineficiencias en los mercados accionarios, debido a la presencia de variaciones en los retornos de los activios que se presentan de manera sistemática. Este estudio trata de ser una prolongación, no solo en el período de análisis, si no también en los países seleccionados, del trabajo realizado por Federico Ramirez (2017). Adicionalmente este artículo propone una mirada complementaria mediante el enfoque de la dominancia estocástica, estudiada acabadamente por Werner Kristjanpoller y Roberto E.Muñoz (2012)."

Nota: información provista por el repositorio

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Institución detectada Año de publicación Navegá Descargá Solicitá
No requiere 2019 Repositorio Digital San Andrés (SNRD) acceso abierto

Título de Acceso Abierto

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Tipo: tesis

País de edición

Argentina

Fecha de publicación

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