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Valuación PayPal Holdings, Inc.

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Autores/as: Federico Luis Darnond ; Javier P. Epstein

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Institución detectada Año de publicación Navegá Descargá Solicitá
No requiere 2017 Repositorio Digital San Andrés (SNRD) acceso abierto

Cobertura temática: Economía y negocios  

"El presente trabajo tiene como objetivo valuar PayPal Holdings, Inc. (en adelante “la Compañía”, PYPL o PayPal). PayPal goza de una posición privilegiada para continuar irrumpiendo en la industria financiera de medios de pagos, y beneficiarse del crecimiento del comercio electrónico y de la penetración de los medios de pago a escala global. Es una Compañía sumamente innovadora, cuyas capacidades de procesamiento de datos y software avanzado le permiten brindar soluciones de pago simples y robustas que otros gigantes bien establecidos de la industria de han batallado por desarrollar, en muchos casos infructuosamente. PayPal es a la industria de medios de pago lo que Google o Facebook son a los medios, o Netflix a la industria del cable. Un incumbente que con otro tipo de habilidades corporativas pone en jaque una industria entera. A efectos de calcular el valor objetivo del activo por flujos de fondos descontados (DCF) y por múltiplos de compañías comparables se analizó en detalle la operación de la Compañía, el mercado en el que se inserta, sus competidores y posicionamiento competitivo buscando brindar sólidos racionales y un marco contextual anclado en la realidad del negocio a los flujos de fondos proyectados. Adicionalmente se calcula una tasa de descuento ajustada por riesgo según la teoría de Capital Asset Pricing Model a los fines de arribar a un valor compañía y un valor de las acciones de la Cía. objetivo. Como complemento y validación del análisis objetivo, se seleccionaron compañías de cotización pública comparable tanto en objeto de negocio y mercado en el que opera, obteniéndose sus múltiplos de P/E, EV/EBITDA a efectos de poder validar empíricamente si el valor objetivo alcanzado por DCF se corresponde con el valor de activos alternativos en la misma industria. La valuación de la Cía. por DCF arroja un valor de las acciones en el escenario Optimista de US$71.729MM y de US$62.378 en el escenario Base y de US$ 53.964 en el Conservador. La valuación por múltiplos permite llegar a los siguientes valores: EV/EBITDA de 16x a PYPL implica un valor de las acciones de US$52.914 mientras que el ratio P/E de 32,5x arroja un valor de acciones de US$ 56.875. El precio de mercado de las acciones al momento de realizarse la valuación de PayPal es de US$ 63.240."
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Valuación por flujo de fondos descontado de una Empresa Pyme del sector agroindustrial argentino: Estudio de caso

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Autores/as: Eduardo Cesanelli ; Marcelo Agolti.

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Institución detectada Año de publicación Navegá Descargá Solicitá
No requiere 2020 Repositorio Hipermedial UNR (SNRD) acceso abierto

Cobertura temática: Economía y negocios  

El presente trabajo se enmarca en la finalización de la maestría en finanzas de la Universidad Nacional de Rosario, Facultad de Ciencias Económicas. Su principal aporte es determinar una metodología teórico práctica para la valuación de empresas que no cotizan en bolsa, por intermedio del descuento de flujos de fondos. Precisamente, el objetivo perseguido es determinar una metodología para la valuación de empresas Pymes Argentinas, donde se conjuguen los conocimientos técnicos y prácticos de la doctrina con resoluciones concretas de situaciones que se plantean a la hora de realizar la valuación. La valuación de la empresa en cuestión fue realizada con datos reales a fecha del 28 de febrero de 2018. Cualquier acontecimiento suscitado con posterioridad a la mencionada fecha no ha sido tomado en cuenta para la valuación realizada. En el desarrollo del trabajo, se encontrará una descripción del sector donde opera la empresa y sus principales características y vinculaciones. Luego se realiza una descripción pormenorizada de la empresa, con el objetivo de que se interprete con claridad el objeto de la misma y sus principales características y atributos. Seguidamente, se realiza la valuación propiamente dicha, para la cual se determinará el flujo de fondos libres proyectado de la empresa y la tasa de descuento que represente el riesgo asociado a la misma. Será necesario, a medida que se vaya avanzando con la lectura, se acompañe la misma con la planilla de cálculos donde se dejan plasmadas las metodologías prácticas utilizadas en la valuación. De esta manera se podrá realizar un recorrido desde lo teórico hacia la concreción prácticade la teoría. El trabajo concluye con la posibilidad, por intermedio de la planilla de cálculos, de determinar distintos valores sensibilizando los datos ingresados al análisis.
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Valuación por método value investing: Mc Cormick& Co., Inc.

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Autores/as: María Victoria Panelati ; Ignacio Warnes

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No requiere 2019 Repositorio Digital San Andrés (SNRD) acceso abierto
Warnes, Ignacio
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Valuación Potbelly Corporation

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Autores/as: Gabriel M. Rodríguez ; Alejandro Loizaga

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No requiere 2016 Repositorio Digital San Andrés (SNRD) acceso abierto

Cobertura temática: Economía y negocios  

Loizaga, Alejandro
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Valuación proyecto inmobiliario Saint Jordi

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Autores/as: Jorge Emilio Layus Huespe ; Fabián Bello

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No requiere 2019 Repositorio Digital San Andrés (SNRD) acceso abierto
Bello, Fabián
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Valuación Tenaris

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Autores/as: Manuel Juárez ; Javier P. Epstein

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No requiere 2018 Repositorio Digital San Andrés (SNRD) acceso abierto
Epstein, Javier P.
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Valuación The Coca-Cola Company

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Autores/as: María Victoria Dapas ; Javier P. Epstein

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No requiere 2020 Repositorio Digital San Andrés (SNRD) acceso abierto
Epstein, Javier P.
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Valuación The Wendy's Company (WEN)

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Autores/as: Carla Cecilia Lubrina ; Alejandro Loizaga

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Institución detectada Año de publicación Navegá Descargá Solicitá
No requiere 2018 Repositorio Digital San Andrés (SNRD) acceso abierto
El presente trabajo tiene por objeto determinar el valor presente de la empresa ‘‘The Wendy’s Company" y, de su capital accionario al 29 de diciembre de 2017. Para efectuar la valuación se utilizará como metodología principal el modelo de Flujo de Fondos Descontados, que incluye la estimación de un escenario base y para complementar, dos escenarios más, uno, optimista y otro, pesimista. Los flujos de fondos se proyectarán en dólares y en valores nominales, en base a las variables que afectan en mayor medida a la generación de valor en la empresa (las ventas en los mismos locales, los márgenes operativos, la apertura de nuevos locales y las necesidades de inversión). El valor de la compañía se obtendrá descontando los flujos de fondos a una tasa costo promedio ponderado de capital (WACC), medida en dólares y en términos nominales. En tanto, la metodología de valuación por múltiplos, será utilizada como complementaria. Ésta, estima el valor de una compañía, a partir del valor conocido de otra empresa de caracte ísticas similares. A tales, efectos se seleccionarán aquellas que son comparables de acuerdo a sus características, para lograr la mayor representatividad posible. En base a los resultados obtenidos por ambos métodos, se establecerán rangos probables de valor para la compañía.
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Valuación Under Armour, Inc.

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Autores/as: Tomas Carbini ; Alejandro Loizaga

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No requiere 2018 Repositorio Digital San Andrés (SNRD) acceso abierto
Esta Tesis tiene como objeto estimar la valuación de Under Armour, Inc. con información actualizada a Octubre 2018. Under Armour es una empresa Estadounidense especializada en el diseño, producción, y venta de indumentaria y el calzado deportivo con un fuerte foco en Marketing. La Marca tiene presencia en los deportes más importantes de Estados Unidos y el mundo. Under Armour es una empresa pionera en el desarrollo de indumentaria técnica deportiva, con un crecimiento constante en ventas desde su fundación en 1996. Desde 2005 la marca ha demostrado ser líder de segmento, con un crecimiento notable hasta 2016. En 2017 le empresa tuvo su primer año con resultado negativo, sin embargo la empresa continúa invirtiendo y tiene grandes perspectivas de crecimiento para los próximos años. La valuación se realizó siguiendo las metodologías: Flujo de Fondo Descontado, y Valuación por Múltiplos. Para la Valuación por Flujo de Fondos Descontados se analizaron Flujos de Fondo de los últimos 5 años, y se estimaron hasta los siguientes 5 años (2012 – 2023). La Valuación por Múltiplos se realizó utilizando datos de la industria y competidores de EEUU. En el documento se encuentra una descripción de la industria a nivel Global, del mercado Estadounidense, y del mercado Argentino. También se encuentran una descripción de la marca y del negocio de Under Armour, y un análisis en comparación sus competidores. Junto con esta información se presenta un análisis financiero de la compañía, y un resumen de las expectativas de la industria para utilizar en las proyecciones. La valuación de Under Armour, Inc. se estimó en un rango de USD 7.563 MM y USD 11.318 MM.
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Valuación YPF

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Autores/as: Andrés Benito ; Alejandro Loizaga

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Institución detectada Año de publicación Navegá Descargá Solicitá
No requiere 2016 Repositorio Digital San Andrés (SNRD) acceso abierto

Cobertura temática: Economía y negocios  

Loizaga, Alejandro